причины дефолта 1998

Ответ от Михаил Новиков[гуру]
Финансовая цепочка внутригосударственного кругооборота ДС оборвалась.
Если я не ошибаюсь, дело было так:
Государство успешно на протяжении всей сознательной экономической жизни эмитировало различные облигации...например, ГКО - государственный краткосрочный облигационный займ. Принято считать, что государственные долговые обязательства без дефолт-риска, т.к. в крайнем случае государство может напечатать деньги для покрытия своих обязательств...но не стоит забывать про тот момент, что право выбора всегда за государством...ведь возможный эффект - это мощное инфляционное давление на экономику.
Но цепочка, вопреки ожиданиям, начала рушится не с той стороны. Лишь некоторые банки (крупнейшие коммерческие банки, имеющие аффелированность с гос-вом) могли осуществлять открытые активные операции с этими инструментами. Чего же оставалось делать мелким коммерческим банкам и прочим кредитным организациям?
Смысл покупки гос облигаций - это страхование инвестиционного портфеля, основанного на средствах вкладчиков путём размытия рискованных активов дающих большой рост (падение) безрисковыми облигациям, что в последствии и даёт депозитный прирост капитала вкладчика и прибыль банка (одну из...)
Так вот все прочие банки покупали как бы доли в этих облигациях у крупных, потом перекидывали друг другу занимая и перезанимая. Но как жы без моды: некоторые банки диверсифицировали свои портфели WallStreet-ом, покупали акции на NYSE, NASDAQ, LSE, вкладываясь в рисковые вторичные инструменты и прочее. Так вот в августе 1998 года был достаточно сильный локальный сдвиг на биржах США, и кто-то из наших банков там много потерял и в последствии не смог выполнить свои обязательства по облигациям, занятым и перезанятым у других банков. Те в свою очередь, не получив финансовой подпитки без хеджа также прогорели...вот вам и замкнутый круг...один за другим...Тонна банкротов и средневековая экономика. Люди как всегда при своём - с носом...
Удачи.